“加密冬天来了”！第三大稳定币UST崩盘引发的“血案”

“加密冬天来了”！第三大稳定币UST崩盘引发的“血案”

时间：2022年5月12日07:25:14 zhongcai.com

摘要：比特币在一周内两次跌破 30,000 美元的心理关口，周三触及 2020 年 12 月以来的最低水平，较去年 11 月的历史高点下跌超过 55%。随着算法稳定币 UST 的价格本应锚定在 1 美元，低至 26 美分，市场担心其背后的组织坐拥 35 亿美元的比特币来“支撑市场”，可能不得不从比特币最大卖家的“最大买家”。

号称与1美元挂钩的第三大稳定币UST及其姊妹代币Luna正在经历暴跌，甚至领先的加密数字货币比特币也曾两次跌破3万美元的心理关口周。

多位分析师异口同声指出，在通胀居高不下、美联储激进“撤水”或经济停滞等多重压力下，投资者蜂拥逃离风险资产，一个“加密货币冬天”（cryptocurrency winter）冬天）正在来临来了。

5月11日周三，据主流加密货币交易平台CoinDesk统计，比特币跌至最深2.91万美元，这是继周一之后一周内第二次跌破3万美元，刷新了自2020 年 12 月。自去年 7 月以来的最低水平。

按市值计算第二大的以太坊也一度下跌 8%，逼近 2,100 美元整数。美股午盘，比特币在24小时内维持跌幅超过1%，徘徊在10000美元一线，而以太坊跌幅超过4%，勉强回升至2200美元上方。

除了 4 月份美国 CPI 消费者通胀超出预期，加速投资者逃离与美股正相关性越来越强的加密货币风险资产外，主流数字货币1元等于多少比特币，尤其是比特币，也与稳定币一起跳水。 UST 损失与 1 美元挂钩。

UST，也称为 TerraUSD，是新加坡 Terraform Labs 于 2018 年推出的“算法稳定币”，此后市值暴增，成为市场第三大稳定币，流通量达 160 亿个代币货币。

算法稳定币是稳定币的三种模式之一，但不同于Bifinex交易所旗下Tether公司发行的USDT（Tether），以及Coinbase和高盛联合开发的USDC，美元或资产抵押物是用作储备金来支撑价格，但通过算法来维持稳定币和姐妹代币数量的平衡，从而保持稳定币与美元挂钩的价值。

UST 原本应该“稳定锚定”1 美元，通过与浮动姊妹代币 Luna 合作维持供需平衡，维持 1 美元的价格。每次铸造 UST 时，相当于 1 美元的 Luna 就会被销毁或从流通中移除，反之亦然。

但UST和Luna从上周末开始突然“自由落体”，由于卖家众多，被业界比作“银行挤兑”。一些分析师担心，UST 的潜在消亡可能会改变稳定币监管的未来，甚至是去中心化金融本身的进程。

UST 周三跌至每枚硬币 26 美分的历史低点，随后反弹至 49 美分，24 小时内暴跌 44%。 Luna 在过去 7 天里损失了约 99% 的价值，一度跌至 81 美分，随后回升至 67 美元，但 24 小时内仍下跌 87%，过去一周下跌 95%。与此同时，比特币已从去年 11 月的新高 6.90,000 美元下跌了一半。

许多人指出，在近期加密货币抛售压力下，UST 价格暴跌将导致市场进一步恐慌，这可能会产生主流加密货币加速崩盘的潜在连锁反应。除了市场信心的丧失之外，也与 UST 背后的机构此前大量囤积比特币的担忧有关，未来很可能被迫从近几个月的比特币最大买家转向最大的卖家。

创建 UST 的 Terraform Labs 还拥有一个名为 Luna Foundation Guard 的非营利组织，该组织已承诺购买价值高达 100 亿美元的比特币，以使 UST 能够在危机时期钉住 1 美元提供支持。最新消息显示，该集团已经持有价值 35 亿美元的比特币，这些比特币的购买价格均在 3 万美元以上。

本周早些时候，Luna Foundation Guard 承诺向第三方交易所提供超过 10 亿美元的比特币和 UST，希望将 UST 和比特币相互兑换（而不是 UST 对抗暴跌的 Luna）支持 UST 价格。但该计划没有奏效，UST 周三再次触及低点，进一步远离 1 美元的挂钩。

周三，UST背后的最大“老板”韩国加密货币企业家Do Kwon在推特上宣布了最新的“市场支持”计划，即Luna的铸造能力从2.93亿美元大幅增加超过 12 亿美元。这将使更多的 Luna 上市，以换取已经供过于求（投资者逃离出售）的 UST，希望将 UST 价格回升至 1 美元。

不过，很多业内人士对此都不是很有信心。人们更担心的是，UST背后的组织可能已经或将出售其大部分比特币头寸以支撑UST的价格，这将加速比特币的下跌。分析人士已经指出，Luna Foundation Guard 的比特币钱包现在完全是空的。然而，该组织否认了这一点1元等于多少比特币，称它没有试图退出其比特币头寸。

Bitwise Asset Management 的首席投资官 Matt Hougan 告诉财经媒体：“今天，加密货币领域的每一位专业投资者都在寻找 UST，看看它能否维持与 1 美元的挂钩。市场显然存在。重大风险。”

专注于加密货币的量化交易公司 Dexterity Capital 的管理合伙人 Michael Safai 也表示：“这种情况持续的时间越长，比特币的压力就会越大，并增加投资者的焦虑。”

Faculty Group 量化交易主管 Hendo Verbeek 认为，未来最大的风险将是 UST 再次与 1 美元脱钩，这最终将迫使 Luna Foundation Guard 清算比特币，进而可能导致试图UST-Luna 套利套利“过度杠杆化的玩家”被进一步考虑，“这种噩梦般的场景看起来是最有可能的结果。”

美联储周一发布了半年度金融稳定报告，警告旨在与美元等硬通货挂钩的稳定币面临压力贬值或失去资产支持的流动性的风险。因此，这些代币“暴露在运行中”，而这些资产缺乏透明度可能会加剧这些漏洞：

“越来越多地使用稳定币来满足其他加密货币杠杆交易的保证金要求，可能会放大稳定币需求的波动性并增加赎回风险。”

美国财政部本周还宣布，美国财政部长珍妮特耶伦将在参议院听证会上表示，金融稳定监督委员会 (FSOC) 正试图确定这些数字资产将带来的风险。

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