比特币拖累特斯拉股价43天蒸发超3000亿美元市值？

截至北京时间3月9日收盘，特斯拉股价报563美元，下跌5.84%，总市值5403.98亿美元。 今年1月25日，特斯拉盘中最高股价达到900.40美元，收盘总市值一度突破8500亿美元。 以此计算，前后43天，特斯拉总市值缩水超过3000亿美元。

此前，特斯拉高调宣布以总价15亿美元购买了一批比特币，成为全球为数不多率先将比特币纳入投资范围的科技公司之一。 特斯拉CEO马斯克多次在社交媒体上为虚拟货币挺身而出，导致比特币和狗狗币价格暴涨，甚至招致美国证券交易委员会调查。

不过，这一决定只是暂时给特斯拉带来了巨额浮动利润。 比特币价格一度最高达到58318美元，但截至3月7日，比特币价格已跌至49755.24美元。 随着比特币价格的持续走低，特斯拉的持币收益也随之缩水。

另一方面，随着10年期美国国债收益率持续走高，全球科技股大幅下挫。 此外，特斯拉还面临汽车芯片短缺、全球范围内大规模召回等问题。

“不差钱”特斯拉炒作引监管层关注

特斯拉财报显示，截至2020年底，公司现金及现金等价物达193.8亿美元，较2019年底大幅增加131.2亿美元。此外，特斯拉2020年经营活动现金流达59.4亿美元，比 2019 年的 24.1 亿美元大幅增加。

特斯拉表示，经董事会审计委员会正式批准，公司未来将把部分现金投资于某些另类储备资产，包括虚拟货币、黄金、黄金ETF等指定资产。 目前，特斯拉累计投资比特币15亿美元，未来可能不时或长期收购和持有虚拟货币。

特斯拉没有透露购买的比特币数量，也没有透露平均购买价格，但 1 月份比特币的平均价格在 35,000 美元左右，这意味着特斯拉拥有约 43,000 个比特币。 按照5万美元的比特币计算，这笔投资的价值可能已经超过20亿美元，相当于5亿美元的投资收益。

这一数字接近特斯拉2020年的全年净利润。去年，特斯拉实现净利润7.21亿美元，这是该公司首次实现全年盈利。 这意味着仅比特币投资的收入就已经接近公司业务的盈利能力。

投资比特币为特斯拉带来了大量浮动利润，但同时也加剧了公司股价的波动。

自特斯拉正式宣布投资15亿美元比特币以来，比特币价格快速上涨，甚至一度创下5.7万美元的新高。 币价下跌也导致特斯拉股价下跌，马斯克本人也从世界首富的宝座上跌落。

特斯拉去年首次实现全年盈利，但其基础并不稳固。 去年，特斯拉出售信贷以换取 16 亿美元的监管信贷收入。 这个数字远超公司的净利润，这意味着在扣除这笔监管信贷收入后，特斯拉仍有亏损。

除了比特币，马斯克还经常站出来为狗狗币背书。 不过，马斯克的每一次发帖，都带动了狗狗币的价格暴涨，这也引起了监管部门的关注。

2月26日，美国市场传出消息称，美国证券交易委员会（SEC）将对马斯克有关狗狗币的推文进行调查，导致狗狗币价格暴跌。

中央财经大学数字经济融合创新发展中心主任陈端表示，虽然加密货币目前不在SEC的监管范围内，但作为公众人物，在制作时必须秉持更高的社会责任感。言论涉及市场预期和公众认知。 ，这一点在“流量经济”时代，无论中外，都不例外。

投资比特币始于其高波动性

“当法定货币的实际利率为负时，只有傻子才不会考虑其他形式的投资。” 不过，对于比特币价格的快速上涨，马斯克也认为有点过高。

对于特斯拉投资比特币的原因，陈端分析称，新冠疫情爆发后，能够在各种不确定的内外环境中保持稳定价值的核心资产相对缺乏，比特币发行总量有限. 而且，已经形成强烈价值共识甚至价值信念的领先数字货币资产，抗货币发行和通胀的功能更加突出。 所谓升值，其实就是有限数量的比特币与天价发行的纸币之间的相对价格。 一调整。

陈端表示，特斯拉一方面囤积比特币，一方面接受比特币买车，这意味着新经济标杆企业对比特币商业流通价值的象征性背书。

陈端表示，借助特斯拉的示范效应，此举将带动更多新一代消费者和新经济企业在更多消费场景中接受比特币，进而利用流通需求放大比特币的投资价值，从而带动更多机构和公司投资比特币以对冲通胀风险。

Natixis Bank 的研究分析师 Nordine Naam 认为，特斯拉很可能为其他大公司树立榜样，这可能会在未来加强比特币。

不过，摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou认为，特斯拉的做法过于大胆，其他企业未必敢轻易效仿。 主流企业要想效仿特斯拉，首先要面对的主要问题是比特币的高波动性。 摩根大通指出，公司的比特币配置增加 1% 可能导致整体投资组合的波动性大幅增加。 这样的配置意味着，如果比特币的年化波动率高达 80%，那么包含比特币的投资组合的波动率将上升到 8%。

微软创始人比尔盖茨也表示，他不是比特币的粉丝，因为比特币挖矿消耗大量能源，对环境有影响。 “Elon 有很多钱，他非常老练，所以我不担心他。但我确实认为那些在比特币繁荣时期购买的人，他们可能没有那么多闲钱。所以我不看好比特币，我的总体想法是，如果你没有埃隆那么多钱，那就小心点。”

美债利率上升，通胀预期下全球科技股暴跌

在特斯拉股价暴跌的同时，全球科技股价格也暴跌，这与美国10年期国债收益率连续走高有关。

美国时间3月8日，10年期美国国债收益率一度升至1.60%，创近13个月新高。 这背后的驱动因素是美国参议院上周末通过了一项 1.9 万亿美元的经济刺激法案。 ，加剧了市场对通胀的预期。 中金公司研报指出，未来一两个季度，无论是财政刺激、疫苗接种，还是补库存的进展，都有望继续向好的方向演变，推动股指存在上行风险。美国债务增长。

随着 10 年期美国国债收益率飙升，科技估值受到极大考验。 美国时间3月8日，苹果、Alphabet、Netflix、亚马逊、Facebook五大科技股继续大幅回调，收盘跌幅在2%至5%之间。 这五家公司的市值一夜之间蒸发了总计2020亿美元。

特斯拉在本次科技股崩盘中表现更为突出。 当天，特斯拉股价又下跌了 6%。 自2月以来，特斯拉股价持续下跌比特币今天股价，已从900美元的股价高位下跌了37%。 重仓持有特斯拉的ARKK基金也未能幸免。 该交易日已回落29.48%。

不过，ARKK 基金的创始人凯西伍德仍然看好特斯拉的前景。 她认为，特斯拉在电动汽车市场的交付份额惊人，对特斯拉的自动驾驶战略“信心增强”。 她也支持特斯拉。 持有虚拟货币。 她指出，比特币等加密货币的价格与房地产的关系最为密切，未来比特币的表现将更像固定收益。

中信证券在研报中认为，市场认为当前通胀上升和美债利率继续超预期。 加息最直接的后果就是债市和股市的调整，尤其是高估值的科技股和成长股。 . “近期实际利率的上升取代了此前通胀预期的上升，这将进一步导致股票、债券和大宗商品（尤其是黄金）不利。”

行业前景：芯片供不应求缓解，质量问题存疑

除了外部因素的影响，特斯拉的业务前景也存疑比特币今天股价，尤其是近期全球汽车芯片缺口明显，导致特斯拉等车企遭遇生产困难。

此前，美国得克萨斯州遭遇冬季风暴，多家半导体工厂被迫停产，进一步加剧了汽车芯片的紧张局面。 其中，三星位于奥斯汀的工厂为特斯拉提供汽车芯片，导致特斯拉加州弗里蒙特工厂停工。 .

特斯拉 CEO 马斯克在社交媒体上承认，弗里蒙特工厂因零部件短缺关闭了两天，工厂于 2 月 26 日恢复生产。随后，他在一封内部邮件中提到，“我们遇到了一些零部件供应问题，因此我们趁机将Fremont工厂停工几天，对设备进行升级维护，目前工厂已经开始恢复生产，我们将在接下来的时间里迅速恢复到Model 3/Model Y的全量生产水平几天。”

本月早些时候，特斯拉美国官网显示，Model 3 的预计交付时间已从原来的 3 至 6 周缩短至目前的 2 至 4 周，这意味着弗里蒙特工厂已经恢复生产。

在中国，特斯拉的生产似乎并没有受到很大的考验。 根据乘联会发布的最新数据，2月份特斯拉在华销量达到18318辆，产量达到23632辆。 今年出口业绩突出。

不过随着3月15日的临近，社会对特斯拉的质量问题十分关注。 早些时候，特斯拉启动了公司历史上最大规模的召回计划。 据美国国家公路交通安全管理局披露，特斯拉需要召回的电动车总数为134951辆，在中国需要召回的车辆超过35000辆。

此外，市场监管总局等五部门联合约谈特斯拉汽车（北京）有限公司、特斯拉（上海）有限公司，要求特斯拉严格遵守中国法律法规，加强内部管理，落实企业质量安全主体责任，切实维护社会公共安全，切实维护消费者合法权益。

新京报贝壳财经记者林子编辑徐超校对李湘玲